糖價飆升至11年來高點。

今年以來一路上漲的糖價再次引發(fā)關注。據(jù)悉，全球糖業(yè)最大貿易商Alvean預測，原糖市場將出現(xiàn)連續(xù)第六年的供不應求，這個供應缺口將達540萬噸。所以，洲際交易所(ICE)原糖期貨一度上漲4.4%至每磅26.94美分，創(chuàng)2011年10月以來主力合約最高水平。

這背后主要是由于極端天氣和需求的增加。特別是最近印度表示可能將從10月起禁止食糖出口，讓食糖供給的市場期待更為趨向緊張，價格自然會再次上漲。

印度是世界第二大糖出口國。但極端天氣的出現(xiàn)讓印度的甘蔗產量驟減。因為，甘蔗作為食糖的重要來源，其種植與生長對水分要求較高。但印度灌溉系統(tǒng)匱乏，約一半的農作物依賴6月-9月的季風雨。

但是，截至8月底，印度馬邦、泰米爾納德邦、卡邦的累計降雨分別較去年同期減少23%、31%和41%，這三個蔗區(qū)占比接近印度甘蔗總產量的1/2。所以，印度預計本榨季只允許出口約610萬噸糖(前一產季出口量達到了創(chuàng)紀錄的1100萬噸)，10月開始的2023/2024年度禁止糖廠出口政策如果落地，將是印度7年來首次停止出口食糖。

除了印度，受各種因素影響，其他甘蔗主要生產國，比如泰國、中國和巴基斯坦的產量也大幅下降。泰國今年幾乎所有蔗區(qū)都缺乏降雨，累計降雨量較去年同期減少超50%，導致泰國甘蔗產量以及種植面積難有顯著提升，不少農民更愿意種植旱澇保收的木薯。

在印度可能禁止出口食糖的背景下，市場將目光投向了產糖第一大國巴西。

截至8月中旬，巴西主產區(qū)已累計產糖2267.6萬噸，同比增加404.2萬噸，增幅21.69%。只要天氣狀況不出現(xiàn)異常，本年度巴西食糖較上年增產400萬-500萬噸并非難事。

不過，糖產量多是一回事，能不能運出到國際市場又是另外一回事。目前巴西港口的運力一言難盡——巴西航運機構Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量從此前一周的71艘上升至77艘，港口等待裝運的食糖數(shù)量已從一周前的320.38萬噸上升至366.92萬噸。

除了產糖國的各種限制條件，國際石油價格波動對食糖生產也有很大影響。分析認為，油價上升的話，會導致企業(yè)尋求使用更多其他燃料，這可能刺激印度、巴西這樣的產糖大國將更多甘蔗糖用于生產乙醇。就算不是為了油價，印度為實現(xiàn)碳減排承諾，自2022年起啟動了乙醇混合汽油計劃，將乙醇與汽油混合，以減少化石燃料的消耗。今年預計印度將有450萬-500萬噸糖產量所需的甘蔗被用于生產乙醇，這也擠占了部分甘蔗供應。

所以，專業(yè)機構和業(yè)內人士都預測，短期內原糖價格仍是易漲難跌。